(资料图片仅供参考)
投资要点：
环保观点：垃圾焚烧绿色发展水平评估报告发布
1）截止2022年底，我国共有生活垃圾焚烧发电企业930家，焚烧处理能力104.53万吨/日，建设焚烧炉2046台，累计发电装机规模23026.67MW。发改委和住建部的产业政策有效推动了全国生活垃圾焚烧发电行业的迅速发展。2018-2022年，全国生活垃圾焚烧发电企业数量增长1.74倍，焚烧处理能力增长1.36倍，发电装机规模增长1.51倍。
2）行业布局总体呈现由东部向西部递减趋势。山东省、浙江省、河南省、河北省、广东省和江苏省的企业数量均超过60家，合计约占全国总企业数量的48%，总处理能力约占全国的52%，发电装机规模约占全国的51%。3）生活垃圾焚烧炉的单台处理能力以300t/d以上为主，炉型以炉排炉最多。4）我们认为，垃圾焚烧产业日趋成熟，建议关注现金流好，拥有第二增长曲线的公司：伟明环保、瀚蓝环境等。
专精特新观点：第五批3671家专精特新“小巨人”企业名单出炉，前五批累积1.27万家
2018年以后，我国加大对专精特新企业的培育力度，促进中小企业向“专业化、精细化、特色化、新颖化”发展，力图实现产业链关键环节及关键领域“补短板”、“锻长板”、“填空白”的目标。专精特新企业培育聚焦工业“四基”领域或制造强国十大重点产业领域，截至2023年7月已培育专精特新“小巨人”企业12668家，其中A股上市公司超900家（上市公司本身为专精特新企业）。各省市陆续出台政策大力支持国家级、省级、市级专精特新企业培育，鼓励中小企业加大研发力度，实现精细化、高质量发展。考虑政策支持力度及需求迫切性，建议关注两条投资主线：
1）国产替代：部分制造业“卡脖子”领域存在进口依赖度较高等问题。贸易摩擦背景下，核心零部件等国产替代需求愈发强烈。《中国制造2025》提出，到2025年70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障。政策鼓励下，我们认为具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速，带动相关企业快速成长。2）“碳中和”：30/60目标确定，我们预期“十四五”期间，光伏&风电装机规模、新能源车渗透率有望加速提升，带动全产业链部件及设备需求快速增长。
行业评级及投资策略：环保行业部分细分赛道中短期需求提高，行业整体估值低于近一年均值；“专精特新”企业培育需求紧迫，政策支持力度大，有利于行业内企业快速发展，基于此我们维持环保&专精特新行业“推荐”评级。
本周建议关注：谱尼测试（买入）、仕净科技（买入）。
风险提示：政策落地进度不及预期；上市公司订单增速不及预期；税收优惠制度变化；并购进度不及预期；疫情反复影响；重点关注公司业绩不及预期。
